Werkvormen
- 30 uur hoorcollege
- 30 uur werkcollege
|
Vereiste voorkennis
Inleiding Financiële Wiskunde 1.
Enige elementaire noodzakelijke onderdelen van de kansrekening en de statistiek worden ad hoc behandeld.
|
Leerdoelen
De student heeft een goed inzicht in de achtergronden van het Black-Scholes model. Hij ziet de juiste betekenis van de Greeks als risicoindicatoren. Hij ziet in op welke wijze het Black-Scholes model kan worden gezien als een limiet van het discrete binomiale model. Hij kent ook de beperkingen van dit model en is op de hoogte van methoden om volatilities en correlaties in het model te schatten.
|
Beschrijving
Binomiale boommodellen, Amerikaanse opties, modellen voor aandeelprijzen, de Markov eigenschap, continue tijd processen. Het proces voor aandeelprijzen, parameters in het model, Itô's lemma, de lognormale eigenschap. Het Black-Scholes model, verwachte return, volatility, de Black-Scholes prijsformule. Opties op aandeel indices, valuta opties en futures. Risico indicatoren: The Greek letters: Volatility smiles, value at risk. Het schatten van volatilities en correlaties.
Een uitgebreide toelichting wordt gegeven op continue tijd modellen en het daarop gebaseerde Black-Scholes model. Toepassingen van deze theorie op valutaopties en opties op aandelenindices worden behandeld. Verder wordt ingegaan op de theorie en het nut en gebruik van risicoindicatoren. (the Greeks). Tenslotte worden volatility smiles en het schatten van volatilities en correlaties besproken.
|
Tentaminering
Schriftelijk
|
Literatuur
John C. Hull, Options, Futures and other Dreivatives, Prentice-Hall International, Inc.
|
