Inleiding Financiële Wiskunde 1 

• 30 uur hoorcollege
• 30 uur werkcollege

Enige elementaire noodzakelijke onderdelen van de kansrekening en de statistiek worden ad hoc behandeld.

De student heeft een goed inzicht in de werking van de financiële markten en is op de hoogte van de meest bekende financiële instrumenten, alsmede het gebruik ervan. Hij kent het mechanisme van de future- en aandeelmarkten en kan forward en future prijzen bepalen. Hij weet hoe met behulp van futures hedging strategieën verkregen kunnen worden. Bovendien heeft hij algemene kennis van de rentemarkten en van swaps. Hij heeft een goede notie van het belang van bovenstaande kennis in de financiële wereld.

Financiële markten en -instrumenten. Forward contracten, future contracten en opties. Mechanisme van future markten, convergentie van future prijzen naar de spotprijs, margin verplichtingen, bepaling van forward en future prijzen. Short selling, bepaling van interest rates. Verwachte future spotprijs. Hedging strategieën met behulp van futures: basis principes, argumenten vóór en tegen hedging, basis risico. Rentemarkten: typen van rentevoeten, 0-rentevoet, obligatieprijzen, forward rates, theorie van de termijnstructuur, de LIBOR 0-curve. Swaps. Mechanisme van optiemarkten. Eigenschappen van aandeelopties, put-call pariteit. Handelstrategieën met gebruik van opties: spreads, straddles, combinaties.

In de laatste 30 jaar zijn derivatives (of contingent claims), zoals opties, een steeds belangrijkere rol gaan spelen in de financiële wereld. Cultures en opties worden tegenwoordig actief verhandeld op vele markten in de hele wereld. Future contracten, swaps en vele typen opties worden bovendien regelmatig verhandeld buiten de beurzen om door financiële instituten, fondsbeheerders en bedrijven in wat genoemd wordt de 'over the counter' markt. Opties worden bovendien vaak gekoppeld aan bonds (obligaties). Het analyseren van deze instrumenten is daardoor steeds belangrijker geworden.
Een derivative kan worden gedefinieerd als een financieel instrument waarvan de waarde afhangt van de waarde van een andere basisvariabele. Heel vaak zijn deze basisvariabelen verhandelbare assets, zoals aandelen. Een aandeeloptie is bijvoorbeeld een derivative waarvan de waarde afhangt van de waarde van het onderliggende aandeel.

In deze cursus wordt inzicht geboden in de werking van de financiële markten, worden een aantal belangrijke financiële instrumenten behandeld en wordt inzicht geboden in de theorie om financiële instrumenten (zoals derivatives) te waarderen en te hedgen (het gerelateerde risico te beperken).

John C. Hull, Options, Futures and other Derivatives, Prentice-Hall International, Inc.